4月23日晚间，值得买科技(300785.SZ)稳当发布2025年年度发挥。发挥期内，公司罢了营业收入12.88亿元；罢了包摄于上市公司股东的净利润8651.65万元，同比增长14.99%。同日，值得买科技2026年一季报发布，罢了扭亏为盈，展现出考究的发展韧性。

    

2025年，濒临行业环境变化，值得买科技握续激动业务结构优化，主动消弱与AI有关性较低的业务，进一步聚焦AI驱动的高价值限制和高质料业务。发挥期内，公司举座毛利率进步至50.17%，较上年同期进步2.97个百分点，销售用度与处罚用度划分同比减少15.05%、11.67%；同期罢了AI有关收入8716.60万元，计较质料握续改善。

值得买科技暗示，2026年，公司将连续强项执行“全面AI”政策，加快激动AI时刻与业务深度交融，全面进步里面处罚与运营成果，强化要点业务商场竞争力，并积极探索改动型AI居品的买卖化形状，推动罢了长久稳当的高质料发展。

AI政策深度落地：驱动中枢业务“提质增效”

2024年5月，值得买科技稳当文牍执行“全面AI”政策，2025年恰是政策加快落地、开释收效的要道一年。AI已从局部欺诈渐渐走向中枢业务场景，推动居品升级、历程优化和成果进步。

2025年5月，值得买科技中枢居品“什么值得买”稳当升级为第二代居品，基于AI进行全网铺张实践的网罗、领路与生成，进一步进步有趣实践对目的用户的触达成果，打造“AI驱动的全网有趣铺张指南”，品牌主见也同步升级为“咱们的有趣铺张指南”。这既是对“有趣引颈铺张”商场趋势的积极回复，亦然公司将AI才智深度融入中枢居品、重塑业务价值的进军一步。

AI时刻在“什么值得买”的欺诈，已全面笼罩实践分娩、实践审核和实践分发等要道身手，推动平台运营成果握续进步。发挥期内，“什么值得买”实践发布量达3980.12万篇，同比增长16.92%；其中，AIGC实践同比增长50.03%，在举座实践发布量中的占比进一步进步至56.59%，可读性、准确性均取得显贵改善。在实践审核身手，AI欺诈大幅贬低审核时长，2025年618期间实践审核时长同比缩减87.5%，显贵贬低了东说念主力资本。在实践分发身手，平台则从“单一算法保举”进一步升级为“定制有趣与算法保举协同”，既能更精确响欺诈户主动需求，也能更有用激勉用户的探索意愿。

    

围绕“有趣”这一更具前瞻性的铺张进口，“什么值得买”握续进步用户铺张方案体验。驱散2025年12月31日，“什么值得买”注册用户数为3173.74万，同比增长4.57%；移动端App激活量为8312.31万，同比增长7.14%。2025年全年，“什么值得买”月平均活跃用户数为4004.96万东说念主，同比增长0.94%。

AI驱动下的铺张方案旅途变化，也在重塑“什么值得买”的底层买卖化逻辑。平台为买卖化伙伴提供的价值，正从“流量曝光”进一步转向“更准确地领路用户需求”，通过更精确的数据与知悉，把实践、保举和交游高效掂量起来。发挥期间，“什么值得买”移动客户端App下单用户浸透率(平均逐日下单用户占日活跃用户的比例)进步0.90个百分点至14.97%，反应出平台在用户需求领路、实践分发和交游贯串等身手的成果握续进步。

在“什么值得买”除外，星罗创念念、日晟星罗、有助科技等业务也在握续激动AI落地。星罗创念念将AI用于商品与流量主匹配，日晟星罗将AI平方欺诈于结算、直播运营、创意盘算推算、达东说念主营销等身手，有助科技则在代运营场景中引入数字东说念主直播、智能场控及AI自动化器具，带动计较成果握续进步。其中，日晟星罗盘算推算部职责历程中的AI浸透率已达80%以上，盘算推算周期较引入AI前贬低超80%。

在推动各项要点业务握续进步竞争力的同期，AI才智在公司里面的全面笼罩，也进一步带动了组织处罚的智能化升级。2025年，公司各业务板块和职能部门均结合自己特色引入AI有关欺诈，通过“岗亭+AI”的表情握续优化职责历程及东说念主员结构，不仅进步了细腻化处罚水平，也有用贬低了处罚资本。发挥期内，公司销售用度和处罚用度的显贵着落，也体现出公司在AI欺诈、历程优化和细腻化处罚方面取得的收效。

AI改动居品：从才智千里淀走向收入孝顺

2025年，值得买科技的研发用度为1.65亿元，在营业总收入中的占比进一步进步至12.78%。自2023年以来，公司研发插足占比握续进步，反应出握续加大对AI底层才智和前沿欺诈的政策插足。

    

经过此前3年的握续插足，值得买科技已构建了包括“1组大模子、2个数据库、3个引擎、4类欺诈”在内的AI居品矩阵，并要点打造了由AIGC引擎、AIUC引擎和Agent引擎组成的“值得打通用AI才智平台”，撑握AI欺诈在前端业务中的快速落地与高频迭代。

2025年，基于“值得打通用AI才智平台”，公司握续完善AI改动居品矩阵，造成了面向C端的AI购物管家“张大妈”、面向B端的“值数”AI全域实践知悉平台，以及面向AI生态伙伴的“海纳”MCP Server。前两者划分事业于铺张方案和品牌知悉场景，后者则面向AI生态绽开圭臬化铺张数据事业才智。

其中，新一代铺张智能体、AI购物管家“张大妈”深度欺诈了“值得打通用AI才智平台”Agent引擎的最新才智，集成智能导购、比价方案、践约保险等功能，罢了了从信息获取到铺张落地的更顺畅衔尾，进一步进步了用户方案成果与铺张体验。

2025年7月上线的“值数”AI全域实践知悉平台，则基于AIUC引擎对实践质料进行评估、对用户热沈进行知悉，匡助品牌更高效地领路铺张者需求与商场动态，并围绕实践、创作家、用户三个维度，为品牌客户提供实践知悉和营销运营的改动提效器具。

而值得买科技于2025年发布的圭臬化铺张数据事业才智平台“海纳”MCP Server，则对准了“铺张者的信息获取渠说念，正从传统搜索引擎向大模子欺诈及智能末端迁徙”的新趋势。通过“海纳”绽开的多个圭臬接口，AI生态联结伴伴可将值得买科技的铺张数据事业才智高效集成到自己汲引的AI欺诈之中，从而事业更平方的“AI+铺张”用户。驱散2025年12月，“海纳”MCP Server已与40余个AI智能体、智能末端达成联结，并入驻多个主流汲引者平台；当月实践输出量达到2.34亿次，较发布之初的2025年6月增长超27倍。

    

算作公司参与AI生态共建、贯串新式AI流量的进军进口，“海纳”也在握续迭代升级。2025年11月，面向“对话即购物”场景，“海纳”上线ACP(代理买卖公约)，并与MCP协同，进一步完善“对话即购物”场景下的交游贯串才智。

值得买科技对AI的握续插足，尤其是在AI改动居品上的插足，不仅为改日增长掀开了新的空间，也已开动飘浮为现实收入。年报裸露，2025年，公司罢了AI有关收入8716.60万元(包含AI居品、有关居品中的AI功能或AI生成实践孝顺的收入，以及使用自研或第三方AI器具为客户提供事业所产生的收入)。这意味着，AI关于值得买科技而言，仍是不仅仅进步成果的赞助器具，也开动造成可量化的收入孝顺。

面向2026年，值得买科技暗示，将连续强项执行“全面AI”政策，握续夯实AI底层才智，推动AI与“什么值得买”等既有要点业务深度交融，进一步进步计较成果和组织遵循；同期，加大对AI改动居品的插足，探索更明晰的买卖化旅途，握续激动海外化布局，为改日增长蕴蓄新动能。